2023中金所杯全国大学生金融知识大赛(判断题)第3部份(12)

B.错误

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答案:A Q游网qqaiqin

BS模型的理论假设很强,尽管和真实世界有较大差距,特别是波动率为常数的假设,但仍能解释期权中经常看到的隐含波动率微笑曲线的现象。

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A.正确

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答案:A Q游网qqaiqin

买入虚值看跌期权为所持现货头寸套保,相当于为现货头寸上了一份保险,虚值程度越深,投资者所需要支付的保险金就越低,愿意承担的风险也就越大。 Q游网qqaiqin

A.正确 Q游网qqaiqin

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标的波动率上升对持有的卖出宽跨式期权头寸有利。

A.正确

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答案:B

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对熊市价差交易而言,下行方向收益有限,上行方向风险也有限。 Q游网qqaiqin

A.正确

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投资者采用牛市价差交易,表达的是对市场谨慎看多。

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A.正确

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投资者同时进行标的资产的期权和期货交易,通常会放大组合风险。 Q游网qqaiqin

A.正确 Q游网qqaiqin

B.错误 Q游网qqaiqin

答案:B

期货市场受到利多题材刺激,多头气势如虹,预料后续还有一波不小的涨幅,则投资者较可能进行买入看涨期权交易。

A.正确

B.错误

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对于看跌期权卖出方来说,其盈亏平衡点等于行权价格减去权利金。 Q游网qqaiqin

A.正确

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看涨期权的执行价格越高,期权价值越大。

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风险中性定价的假设下,买入看涨期权的Delta值可以被视为实值到期概率的粗略估计。

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B.错误 Q游网qqaiqin

答案:A

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虚值期权的时间价值为零。

A.正确

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答案:B

做市商通过买卖差价赚取利润的同时为市场提供流动性和即时性。

A.正确 Q游网qqaiqin

B.错误

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中金所推出的股指期权仿真交易时间与现行的股指期货交易时间完全一致。

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A.正确

B.错误

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从地域来看,ETF期权在北美、欧洲以及亚洲等主要市场均有产品上市交易,但美国市场处于绝对领先地位。

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A.正确

B.错误

答案:A Q游网qqaiqin

为了确保基础资产和期权头寸组合的Delta为零,对简单期权进行动态对冲,会导致该头寸组合成为路径依赖的组合。

A.正确

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答案:A

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波动率是影响期权价格的重要因素之一,在其他因素不变的前提下,波动率越高,看涨期权价格越低,看跌期权价格越高。

A.正确

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B.错误

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答案:B

期权组合的Theta为正值时,意味着随着到期日的临近,该组合将会产生正收益(假设其他因素不变)。 Q游网qqaiqin

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B.错误 Q游网qqaiqin

答案:A

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如果某一个看涨期权的价格大于其BS模型理论值,则此时选择卖出该期权一定获利。

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A.正确

B.错误

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标准BS模型的输入参数中,输入的波动率通常是年化波动率。 Q游网qqaiqin

A.正确 Q游网qqaiqin

B.错误

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买入蝶式价差组合,是对行情方向保持中立而看涨波动率以获得收益。 Q游网qqaiqin

A.正确

B.错误

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蝶式组合可拆解为一个牛市价差组合和一个熊市价差组合的组合。 此文来自qqaiqin.com

A.正确

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B.错误

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考察复杂的期权头寸组合时,一方面需要考察当前静态的希腊值情况;同时也要考虑不同价格运动方向上Gamma带来的影响。

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假定投资者持仓情况如下表所示:类型交易方向持仓量(张)DeltaGammaVega Q游网qqaiqin

IO1802-C-3200卖出10.400.020.14

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IO1802-C-3250买入20.350.010.12

IO1802-C-3300卖出10.320.010.09 此文来自qqaiqin.com

在不考虑成本因素的情况下,当波动率大幅上升时,投资者获益更多。

A.正确

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B.错误

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沪深300股指为2000点,投资者买进一份行权价格为2200点的沪深300看跌期权,权利金为100点。若期权到期时,指数期权交割结算价格为2100点,则投资者达到盈亏平衡。

A.正确 Q游网qqaiqin

B.错误

答案:A

其他条件相同,临近到期时,实值期权和虚值期权一天流失的时间价值通常小于平值期权。 此文来自qqaiqin.com

A.正确

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答案:A

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实值期权的时间价值一定大于零。

A.正确

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答案:B

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根据沪深300股指期权仿真交易规则,符合行权规定的持仓未提出放弃行权申请的,由交易所自动行权。 Q游网qqaiqin

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B.错误

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答案:A

目前中金所推出的沪深300股指期权仿真交易合约是美式期权。 此文来自qqaiqin.com

A.正确 Q游网qqaiqin

B.错误

答案:B

期权是非线性衍生证券的基础,理论上欧式看涨期权和欧式看跌期权的组合可以构造任意形态等效于标的资产的欧式衍生证券。 Q游网qqaiqin

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B.错误 Q游网qqaiqin

答案:A

在计算国债期货套保比例时,常用CTD的久期替代期货合约的久期。 Q游网qqaiqin

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答案:A

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当收益率曲线向上变为陡峭时,适宜进行买入长期国债期货、卖出中期国债期货进行套利交易。 此文来自qqaiqin.com

A.正确 Q游网qqaiqin

B.错误

答案:B

国债期货理论价格=CTD券净价-持有收益+融资成本。 Q游网qqaiqin

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B.错误

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答案:B Q游网qqaiqin

国债期货中蕴含的卖方选择权,使得国债期货理论价格下跌。

A.正确 Q游网qqaiqin

B.错误

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中金所国债期货首批可交割国债及其转换因子在合约临近交割时由交易所向市场公布。