2023中金所杯全国大学生金融知识大赛(多选题)第2部份(16)

C.未考虑波动率变化的Gamma值计算可能存在偏差

D.Delta中性、Gamma非中性的头寸,随时可能偏离Delta中性

答案:ACD

以下哪些组合是整体Gamma头寸为正?()

A.买入平值期权,卖出相同数量同一标的相同到期日的虚值期权

B.买入看涨期权,卖出相同数量同一标的期货

C.卖出短期平值期权,买入相同数量同一标的长期平值期权

D.买入跨式组合

答案:ABD

下列有关期权价格特征的说法,正确的有:()。

A.相同标的的同一月份下的不同行权价的同类型期权,其价格一般符合凸型特征

B.相同标的的同一月份下的看涨期权和看跌期权,不可能出现同涨或同跌的情形

C.期权时间价值的衰减是线性的

D.期权时间价值的衰减是非线性的

答案:AD

以下哪些是BS公式的假设条件?()

A.股票价格行为服从对数正态分布模式

B.投资者能够以无风险利率借贷

C.证券交易是非连续的

D.不存在无风险套利机会

答案:ABD

下列哪些操作可以构成宽跨式?()

A.买入1手IO1903-C-3200和买入1手IO1903-P-3000

B.卖出1手IO1903-C-3000和卖出1手IO1906-P-2800

C.卖出1手IO1903-C-3600和卖出1手IO1903-P-2600

D.买入1手IO1903-C-3200和卖出1手IO1903-P-2800

答案:AC

市场价格从150短期内大幅下跌至100位置,某投资者认为目前是买入的好时机,但是又担心市场继续惯性下跌。故该投资者在买入一份基础标的的同时,以2的价格买入一份100执行价2个月到期的平值看跌期权。该期权的希腊字母情况如下:Delta-0.5Gamma0.02Vega0.03Theta0.015该投资者买入后一天市场快速反弹至105价位。同时由于市场情绪缓和,市场波动率水平由35%下降到了25%。以下说法正确的是()。

A.由于时间的流逝,会带来0.015的权利金损失

B.由于波动率下跌,期权权利金会增加0.9

C.由于基础标的价格上涨,期权Delta部分会有超过2.5的收入

D.由于基础标的价格上涨,期权Delta损益部分超过2.5的部分是Gamma作用的体现

答案:AD

相比于蝶式价差,铁鹰式价差有()的特点。

A.盈利的概率更大

B.最大收益是无穷的

C.最大损失是有限的

D.涉及的期权合约更多

答案:AD

在哪些行情下不适合买入中间行权价为平值的蝶式期权?()

A.熊市

B.牛市

C.盘整行情

D.突破行情

答案:ABD

对于50ETF、IH(上证50指数期货)及50ETF期权,下列说法正确的有:()。

A.如果50ETF价格上涨,IH一定上涨,50ETF的看涨期权价格一定上涨

B.如果50ETF价格下跌,IH不一定下跌,50ETF的看跌期权也不一定上涨

C.如果50ETF价格上涨,IH不一定上涨,50ETF的看涨期权价格也不一定上涨

D.如果50ETF价格下跌,IH一定下跌,50ETF的看跌期权也一定上涨

答案:BC

下列关于百慕大期权的说法,正确的有()。

A.百慕大期权的执行价格是提前确定的,期权的执行可以在任意时间

B.百慕大期权的价值介于欧式和美式之间

C.百慕大期权定价的主要困难在于难以确定其边界条件

D.一般来说,用蒙特卡洛模拟的方法为百慕大定价较多

答案:BCD

以下对于Vega描述正确的是()。

A.相同标的、相同到期月份、相同执行价格的看涨期权与看跌期权Vega符号相反

B.期权多头的Vega可能为负

C.Vega是期权价值对于标的证券波动率的一阶偏导

D.标的资产价格越偏离行权价格,Vega越小

答案:CD

市场价格从150短期内大幅下跌至100位置,某投资者认为市场可能快速反弹到130水平,计划利用看涨期权参与市场,故选择买入130执行价的虚值看涨期权。以下说法正确的是()。

A.买入看涨期权的最大损失仅限于权利金

B.极度虚值看涨期权具有强杠杆效应

C.该策略不需要交纳保证金

D.买入看涨期权的收益有限

答案:ABC

一般而言,合格的期权市场做市商的盈利模式包括()。

A.双向报价买卖价差

B.套利策略收益

C.方向性交易收益

D.交易所返佣收入

答案:ABD

当前市场基础标的价格为100。某投资经理持有的头寸组合如下:

以下说法正确的是()。

A.该头寸组合的Delta风险为零

B.该头寸组合也被称为买入宽跨式

C.该头寸组合也被称为买入铁鹰式

D.基础标的价格变化时该头寸组合的整体希腊值水平会发生变化

答案:ABD

构成附息国债的基本要素有()。

A.票面价值

B.应计利息

C.票面利率

D.净价

答案:AC

根据持有成本模型,国债期货定价的影响因素有()。

A.债券现货价格

B.债券现货票面利率

C.合约面值

D.回购利率

答案:ABD

按照中国金融期货交易所国债期货结算规则,下列描述正确的有()。

A.当日结算价为最后两小时成交价按交易量加权平均

B.当日结算价为最后一小时成交价按交易量加权平均

C.结算价计算结果保留四位小数

D.结算价计算结果保留三位小数

答案:BD

若中金所临近交割的10年期国债期货的所有可交割券收益率均小于3%,现在有甲、乙、丙、丁四只可交割券,久期分别为8.66、8.78、9.16、9.26。上述四只券中()两只债券较为便宜。

A.债券甲

B.债券乙

C.债券丙

D.债券丁

答案:AB

在欧洲期货交易所(Eurex)上市交易的有()的国债期货合约。

A.德国

B.法国

C.英国

D.瑞士

答案:ABD

目前,CME集团上市交易的国债期货合约期限包括()。

A.1年

B.2年

C.5年

D.10年

答案:BCD

关于国债期货集合竞价时间和连续竞价时间,正确的描述是()。

A.集合竞价时间为每个交易日9:10-9:15

B.连续竞价时间为每个交易日9:15-11:30(第一节)

C.最后交易日连续竞价时间为13:00-15:00(第二节)

D.最后交易日连续竞价时间为9:15-11:30