2023中金所杯全国大学生金融知识大赛(单选题)第1部份(23)

D.5

答案:D

2018年3月2日,上证50ETF市场价格为2.86元,某投资者卖出一张3月28日到期,行权价为2.8元的看涨期权,权利金0.1121元,同时买入一张4月25日到期,行权价为2.8元的看涨期权,权利金0.1330元。假设到3月28日,上证50ETF市场价格为2.9元,已知一张期权合约的乘数为10000,在不考虑交易费用的情况下,投资组合的理论价值不可能出现的情况是()。

A.300元

B.150元

C.240元

D.225元

答案:B

假设某一时刻沪深300指数为2280点,投资者以15点的价格买入一手沪深300看涨期权合约并持有到期,行权价格是2300点,若到期时沪深300指数价格为2310点,则投资者的总收益为()点。

A.10

B.-5

C.-15

D.5

答案:B

某只股票当前价格为100元,1个月到期平值看涨期权价格为10元,对应平值看跌期权价格为20元。该价格在多个交易日持续存在,最有可能的原因是()。

A.借入该股票一个月进行卖空的成本高于10元

B.借入100元现金一个月的成本高于10元

C.该价格为市场合理价格

D.通过题目信息无法判断

答案:A

如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00(用于定价的波动率20%),deltA.0.5,gammA.0.05,vegA.0.2,市场价格3.2,市场隐含波动率接近()。

A.20%

B.21%

C.19%

D.21.55%

答案:B

某股票每年的价格上升系数为1.1,下降系数为0.9,假设无风险利率为5%。该股票价格上涨和下跌的风险中性概率分别为()。

A.0.75和0.25

B.0.25和0.75

C.0.5和0.5

D.1和0

答案:A

当前某公司股票价格100元。投资者持有1单位股票,卖出10单位执行价为130元1个月到期看涨期权。此时该投资组合的Delta为0,关于该投资组合风险分析正确的是()。

A.该投资组合每天会损失时间价值

B.该投资组合的最大风险在于波动率大幅上行的风险

C.该投资组合为无风险组合

D.通过题目信息无法判断

答案:B

股票价格为50元,无风险年利率为10%,基于这个股票,执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元,都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会,套利空间为多少?()

A.不存在套利机会

B.存在套利,套利空间约为4.95元

C.存在套利,套利空间约为5.95元

D.存在套利,套利空间约为6.95元

答案:B

股票价格为50元,无风险年利率为10%,基于这个股票,执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元,都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会,套利空间为多少?()

A.不存在套利机会

B.存在套利,套利空间约为4.95元

C.存在套利,套利空间约为5.95元

D.存在套利,套利空间约为6.95元

答案:B

某客户期权持仓的Gamma是104,Delta中性;如果某期权A的Gamma为3.75,Delta为0.566,要同时对冲Gamma和Delta风险,他需要()。

A.卖出28手A期权,买入16份标的资产

B.买入28手A期权,卖出16份标的资产

C.卖出28手A期权,卖出16份标的资产

D.买入28手A期权,买入16份标的资产

答案:A

进行Delta中性套期保值,Gamma的绝对值较高的头寸,风险程度也较(),而Gamma绝对值较低的头寸,风险程度越()。

A.高,高

B.高,低

C.低,低

D.低,高

答案:B

某客户持有股票指数看涨期权多头,下列操作中,可以使其组合达到Delta和Gamma同时中性的是()。

A.做空股指期货

B.做空看跌期权并卖出适当的股指期货

C.做多看跌期权并卖出适当的股指期货

D.做空看跌期权并买入适当的股指期货

答案:B

2014年2月24日沪深300指数收于2214.51,下列期权中,Gamma值最大的是()。

A.3月到期的行权价为2200的看涨期权

B.3月到期的行权价为2250的看跌期权

C.3月到期的行权价为2300的看涨期权

D.4月到期的行权价为2250的看跌期权

答案:A

假设某一平值期权组合对于波动率的变化不太敏感,但是具有较大的时间损耗,该策略最有可能是()。

A.卖出近月到期的期权同时买入远月到期的期权

B.买入近月到期的期权同时卖出远月到期的期权

C.卖出近月到期的期权同时卖出远月到期的期权

D.买入近月到期的期权同时买入远月到期的期权

答案:B

以下关于delta说法正确的是()。

A.平值看涨期权的delta一定为-0.5

B.相同条件下的看涨期权和看跌期权的delta是相同的

C.如果利用delta中性方法对冲现货,需要买入delta份对应的期权

D.BS框架下,无股息支付的欧式看涨期权的delta等于N(d1)

答案:D

某交易商为了防止股票现货市场上一篮子股票价格下跌,于是以2600点卖出9月份交割的股指期货合约进行套期保值。同时,为了防止总体市场上涨造成的期货市场上的损失,又以70点的权利金,买入9月份执行价格为2580的股指期货看涨期权合约。如果到了期权行权日,股指期货09合约价格上涨到2680点,若该交易商执行期权,并按照市场价格将期货部位平仓,则该企业在期货、期权市场上的交易结果是()。(忽略交易成本,且假设股指期货与股指期权合约乘数相同)

A.净盈利50点

B.净亏损20点

C.净盈利20点

D.净亏损50点

答案:D

卖出跨式套利的交易者,对市场的判断是()。

A.波动率看涨

B.波动率看跌

C.标的资产看涨

D.标的资产看跌

答案:B

某交易日沪深300股指期权两个合约的报价如下:合约IO1402-C-2350IO1402-C-2300卖一价121185买一价120184某投资者打算构建无风险套利头寸,若不考虑资金成本和交易成本,其最小获利点数为()。

A.12

B.13

C.14

D.15

答案:B

市场过去一段时间非常平静,而且接下来也没有重大消息要发布,投资者可以采取的期权交易策略为()。

A.卖出跨式组合

B.买入看涨期权

C.买入看跌期权

D.买入跨式组合

答案:A

某投资者在2月份以300点的权利金卖出一张5月到期,行权价格为2500点的沪深300看涨期权。同时,他又以200点的权利金卖出一张5月到期,行权价格为2000点的沪深300看跌期权。到期时当沪深300指数在()时该投资者能获得最大利润。

A.小于1800点

B.大于等于1800点小于2000点

C.大于等于2000点小于2500点

D.大于等于2500点小于3000点