2023中金所杯全国大学生金融知识大赛(单选题)第1部份(42)

A.盈利5000元

B.亏损5000元

C.盈利15000元

D.亏损15000元

答案:B

某无股息股票看跌期权期限为2个月,执行价格20元,股票当前价格为18元,假设无风险利率为6%,按连续复利计算,则该期权的价格下限为()元。

A.1.8

B.2.0

C.2.2

D.2.6

答案:A

对于看涨期权熊市价差策略,下列说法正确的是()。

A.风险有限,盈利有限

B.风险有限,盈利无限

C.风险无限,盈利有限

D.风险无限,盈利无限

答案:A

6个月到期、执行价格为50美元的欧式看涨期权价格为4.5美元,标的股票当前价格为66美元,设无风险利率为10%,股票无分红,则()操作可以获得无风险收益。

A.买入股票、买入期权

B.买入股票、卖出期权

C.卖出股票、买入期权

D.卖出股票、卖出期权

答案:C

某交易者在3月4日以0.0320元的价格卖出一张执行价格为2.1000元的上证50ETF看涨期权,又以0.0471元的价格卖出一张其他条件相同的执行价格为2.0000元的看跌期权。建仓时上证50ETF的价格为2.065元,并计划持有合约至到期。根据以上操作,下列说法正确的是()。

A.交易者认为股票市场会小幅上涨

B.交易者认为股票市场会大幅上涨

C.交易者认为股票市场会窄幅整理

D.交易者认为股票市场会大幅波动

答案:C

以下存在无风险套利机会的是()。

A.期权市场价格同理论价格相差20

B.基础标的价格100,执行价95的看涨期权价格为2

C.执行价分别为95、100、105的看涨期权价格分别为1、3、5

D.没有套利机会

答案:B

当前基础标的价格100。投资者卖出1个月到期执行价格为95的看跌期权,卖出1个月到期执行价格为105的看涨期权,当基础标的价格未发生变化,但市场波动率偏度大幅上升时头寸会()。

A.盈利

B.亏损

C.无损益

D.通过题目信息无法判断

答案:B

股票当前价格为100元,一年后价格上涨为105元,或下跌为90元。已知无风险连续利率为5%,若复制3份以该股票为标的、执行价为100元一年期看跌期权,如下说法中正确的是()。

A.卖空2份股票,借入银行贷款199.76元

B.卖空2份股票,存入银行存款199.76元

C.卖空2份股票,借入银行贷款285.37元

D.买入2份股票,存入银行存款285.37元

答案:B

某基础资产当前价格100元,6个月平值看涨期权价格2.33元,Delta=0.5;6个月执行价为105的虚值看涨期权价格5.00元,Delta=0.1,此时可能的波动率交易机会是()。

A.卖出1张平值期权,买入5张虚值期权

B.买入1张平值期权,买入5张虚值期权

C.买入1张平值期权,卖出5张虚值期权

D.卖出1张平值期权,卖出5张虚值期权

答案:C

假设某投资者手上有以下投资组合,市场上存在两支期权,希腊字母如下表:DeltaGammaVega投资组合200200800期权甲0.40.050.1期权乙0.50.060.2若该投资者要采取Delta-Gamma-Vega中性策略,则除必要的期货操作外,该投资者宜选择的策略是()。

A.买进期权甲2000手,买进期权乙5000手

B.卖出期权甲2000手,买进期权乙5000手

C.买进期权甲2000手,卖出期权乙5000手

D.卖出期权甲2000手,卖出期权乙5000手

答案:C

上证50ETF价格为2.856元,行权价为2.85元的看跌期权delta=-0.4570,gamma=2.4680,行权价为2.7元的看跌期权delta=-0.1426,gamma=1.4022,某投资者购买了一张行权价格为2.85元的看跌期权,卖出两张行权价格为2.7元的看跌期权,上述两种期权到期日相同,则组合delta和gamma为()。

A.0.5996,3.8702

B.-0.1718,-0.3364

C.-0.1718,3.8702

D.0.5996,-0.3364

答案:B

某投资者计划通过利用基础资产复制期权的做法为自己的投资组合进行为期一个月的保护,在操作开始时如果利用看跌期权进行保护,1个月到期的看跌期权价格为10元。如果在1个月内基础资产价格保持稳定,没有发生大的波动,以下说法正确的是()。

A.直接买入看跌期权的方式要比复制期权的方式更便宜

B.复制期权的成本由于交易费用和摩擦成本会远高于10元

C.复制期权的成本由于已实现波动率低于隐含波动率,会比直接买入看跌期权便宜

D.通过题目信息无法判断

答案:C

下列属于虚值期权的是()。

A.执行价格为300,市场价格为200的看涨期权

B.执行价格为200,市场价格为300的看涨期权

C.执行价格为200,市场价格为150的看跌期权

D.执行价格为150,市场价格为200的看涨期权

答案:A

行权价格2.8元的看涨期权0.07元,行权价格3.0元的看涨期权0.02元,行权价格2.9元的看涨期权在以下哪些价格时有无风险套利机会()。

A.0.06

B.0.04

C.0.038

D.0.042

答案:A

在下列各市场指数中,需要利用期权隐含波动率进行编制的是()。

A.VIX指数

B.SENSEX指数

C.S&PCNX指数

D.EuroStoxx指数

答案:A

如果投资者对市场态度看多,那么他适合选择的交易策略是()。

A.买入看涨期权

B.买入看跌期权

C.熊市套利

D.卖出看涨期权

答案:A

中金所5年期国债期货价格为96.110元,其可交割国债净价为101.2800元,转换因子1.0500。其基差为()。

A.0.3645

B.5.1700

C.10.1500

D.0.3471

答案:A

面值为100元、每年付息一次的息票率为6%的4年期债券,到期收益率为7%时,价格为96.61元。若到期收益率降到6%,该债券价格将()。

A.上涨1%

B.上涨到100元

C.下跌到90元

D.下跌1%

答案:B

某投资经理希望增加投资组合的久期,使用以下国债期货成本最低的是()。

A.2年期国债期货

B.5年期国债期货

C.7年期国债期货

D.10年期国债期货

答案:D

投资者持有的国债组合市场价值为10亿元,组合的久期为8.75。如果使用10年期国债期货进行套期保值,期货价格为98.385,其对应的最便宜可交割券久期为9.2,转换因子为0.9675,则投资者为了进行套期保值,应做空()手10年期国债期货合约。

A.920

B.935

C.967

D.999

答案:C