2023中金所杯全国大学生金融知识大赛(单选题)第1部份(8)

A.逐级偿还浮动利率票据也被称为去杠杆化浮动利率票据

B.由于杠杆的存在,逐级偿还浮动利率票据的票面息率变动幅度通常大于指定的固定期限利率指标

C.逐级偿还浮动利率票据可被拆分为固定利率债券与嵌入收益率曲线互换合约的结合

D.逐级偿还浮动利率票据可被拆分为固定利率债券与CMT浮动利率票据的组合

答案:B

一个由100个参考实体所构成的组合,每一个参考实体的违约概率为每年1%,考虑第n次信用违约互换。如果n=1,即“首家违约”,那么在其他条件不变的情况下,当违约相关性上升时,第1次违约互换合约的价格将会()。

A.上升

B.下降

C.不变

D.无法判断

答案:B

有关权益互换的说法不正确的是()。

A.可以以个股、ETF及权益指数为标的资产

B.可用于对权益资产者进行套保

C.不能用于提升投资组合的杠杆水平

D.可用于权益市场投机

答案:C

某个名义额为1000万元、期限3年的信用违约互换合约(CDS)的风险调整后的息期为2.5。当前该CDS参考实体的信用利差为120个基点,若信用利差变为145个基点,则CDS买方的损益为()元。

A.亏损12500

B.亏损50000

C.盈利12500

D.盈利62500

答案:D

投资者认为苹果公司的新产品受欢迎程度一般,而且市场上出现了强有力的竞争对手,苹果公司的经营难度将大幅提高。那么适合采取策略是()。

A.买入苹果公司的股票

B.买入苹果公司的债券

C.卖出以苹果公司为参考实体的信用违约互换

D.买入以苹果公司为参考实体的信用违约互换

答案:D

某欧洲银行为了获得较低的融资利率,发行了5年期双货币票据,票据的初始本金和票息以欧元计价,偿还本金则用美元计价。银行可以()将票据中的风险完全对冲掉。

A.建立一个美元/欧元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出

B.建立一个欧元/美元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出

C.建立一个美元/欧元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出;同时,建立一个欧元固定利率对美元LIBOR的利率互换合约,约定支付参考LIBOR的美元浮动利息,并获取欧元固定利息

D.建立一个欧元/美元的5年期的远期合约,以一定的远期汇率卖出;同时,建立一个欧元固定利率对Euribor的利率互换合约,约定支付参考Eurihor的欧元浮动利息,并获取欧元固定利息

答案:D

表中示意了DRA(区间逐日计息)产品的部分条款:挂钩股票:股票A、股票B、股票C、股票D面值:100元保本率:95%

年息率:7.25%

存续期半年:(126个交易日)

初始价格:发行日当天挂钩股票的市场均价观察日:存续期内每个交易日配息启动条件:初始价格的95%单位产品总配息:满足配息启动的交易日数N,N/252*7.25为一个单位的总配息单位产品总支付:保本率×100+单位产品总配息分析以上产品的配息启动条件,由于产品是逐日观察,存续期半年(126个交易日)相当于包含了126个()。

A.彩虹二值期权

B.障碍期权

C.回溯期权

D.百慕大期权

答案:A

在设计一个挂钩于股指的、完全保本的、由固定收益证券和期权构成的结构化产品时,若给定无风险利率、期权行权价和期限,则下列()期权结构能够最大提高产品参与率。

A.欧式普通看涨期权

B.向下敲出看涨期权

C.向上敲出看涨期权

D.区间敲出看涨期权

答案:D

假设CME9月CNY/EUR期货合约价格为0.09561,即期汇率为1欧元=10.4583元人民币。期货合约面值为100万人民币,交易所要求的保证金比例为2%,某投资者有10000万欧元的汇率下跌风险敞口,若选择期货套期保值,下列说法正确的是()。

A.买入期货合约1046手,需要保证金2091.87万人民币

B.卖出期货100手,需要保证金2091.87万人民币

C.买入期货合约100手,需要保证金200.02万欧元

D.卖出期货合约1046手,需要保证金200.02万欧元

答案:A

我国某公司与银行签订远期合约,约定3个月后以1USD=6.2760CNY的汇率购买100万美元,用于支付进口货款,若3个月后美元兑人民币的汇率为6.2820,则该银行将()。

A.盈利6000元人民币

B.损失6000元人民币

C.盈利1500元人民币

D.以上结论都不正确

答案:B

某国内贸易商6个月后将支付500万美元货款。为规避外汇风险,该贸易商与银行签订了远期合约,将汇率锁定为6.2110。假设6个月后,美元兑人民币即期汇率变为6.2100,则()。

A.贸易商盈利500000元人民币

B.贸易商盈利80515美元

C.贸易商损失500000元人民币

D.贸易商损失80515美元

答案:C

某客户到银行用美元兑换日元,即期汇率为1美元=133.10日元,美元年利率为8.5%,日元年利率为3.5%,则3个月美元兑日元远期汇率约为()。

A.升水1.664

B.升水6.656

C.贴水1.664

D.贴水6.656

答案:C

某日某银行给出的汇率报价如下:美元兑瑞士法郎0.9237/40美元兑澳元1.2852/55则该银行的瑞士法郎以澳元表示的卖出价为()。

A.0.7186

B.0.7190

C.1.3909

D.1.3917

答案:D

远期结售汇履约()以本金全额交割,无本金交割远期外汇交易()以本金全额交割。

A.必须,必须

B.必须,无需

C.无需,必须

D.无需,无需

答案:B

某公司将于1个月后支付1000万美元,美元兑人民币的即期汇率为6.15。公司由于担心人民币贬值,因此决定买入面值为100万人民币的看跌期权,期权权利金为1300元人民币,执行价格为0.1628(人民币兑美元)。1个月后的美元兑人民币汇率为6.1,则此时()。

A.公司应在市场上买入看跌期权62手,最终期权市场损益75640元人民币

B.公司应在市场上买入看跌期权16手,最终期权市场损益-75640元人民币

C.公司应在市场上买入看跌期权62手,最终期权市场损益-80600元人民币

D.公司应在市场上买入看跌期权16手,最终期权市场损益80600元人民币

答案:C

其他条件不变,若外币价格的波动性变大,则以该外币为标的的看涨期权价格就会(),而以该外币为标的的看跌期权价格就会()。

A.上升;下跌

B.上升;上升

C.下跌;上升

D.下跌;下跌

答案:B

假设英镑兑美元的即期汇率为2.00,美国的物价水平与英国的物价水平之比为2,并且美国的通货膨胀率为5%,英国的通货膨胀率为2%,预期一年后英镑兑美元的名义汇率为2.10。则对于美国投资者来说,英镑的货币风险溢价是()。

A.2%

B.3%

C.5%

D.7%

答案:A

假设当前期货价格高于现货价格,并超出了无套利区间,那么外汇套利者可以进行(),等到价差回到正常时获利。

A.正向套利

B.反向套利

C.牛市套利

D.熊市套利